從近段性A股市場來看，有色、煤炭、石油、釀酒等板塊均出現(xiàn)過較好的市場表現(xiàn)，而在市場表現(xiàn)過程中，生物制藥板塊總體呈現(xiàn)的是先期調(diào)整格局，近期A股市場的重挫，使得近期炒作的板塊總體呈現(xiàn)籌碼堆積高位狀態(tài)。經(jīng)過市場風(fēng)格的運(yùn)作、轉(zhuǎn)換，我們研究認(rèn)為，在近期實(shí)際上生物制藥板塊面臨利多因素背景，積極關(guān)注其中的潛力品種不失為較好的策略選擇。

 

    從產(chǎn)業(yè)政策背景來看，生物制藥行業(yè)面臨新機(jī)遇。11月9日國家出臺(tái)《關(guān)于加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見》，從相關(guān)政策來看，扶持創(chuàng)新及技術(shù)提升、推進(jìn)并購重組、提升行業(yè)集中度是其主要原則出發(fā)點(diǎn)。政策對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)構(gòu)成利好，尤其對(duì)于擁有核心技術(shù)的生物制藥企業(yè)而言。對(duì)比前期新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃來看，我們認(rèn)為符合上述優(yōu)勢(shì)又對(duì)應(yīng)具有新興產(chǎn)業(yè)的生物制藥類公司更是面臨較好的發(fā)展機(jī)遇。從1982年第一個(gè)現(xiàn)代生物技術(shù)藥物重組人胰島素上市至今，全球生物制藥已走過20余年的歷史，目前約有60多種的生物技術(shù)藥物上市銷售。在我國，生物制藥產(chǎn)業(yè)被列為重點(diǎn)支持的發(fā)展領(lǐng)域，起步于上世紀(jì)80年代，目前已經(jīng)成為制藥業(yè)乃至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)增長中的新亮點(diǎn)。在國家的支持和市場的推動(dòng)下，我國生物制藥產(chǎn)業(yè)規(guī)模保持平穩(wěn)較快增長。目前在深滬A股市場專業(yè)從事生物制藥的上市公司大致有30家左右，從范圍來看，是一個(gè)較小的板塊，但其中的品種則是機(jī)構(gòu)重倉持有的，比如華蘭生物、科華生物等，而科華生物在11月11日的漲停與其上海生物醫(yī)藥政策密切相關(guān)，自從2009年8月上海制定生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2009-2012年)以來，上海的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展開始快速發(fā)展。今年1-8月，全市的生物醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)總量規(guī)模達(dá)882.75億元，增速在15%以上。未來上海市已將生物制藥作為新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)重要構(gòu)成部分。因此從政策與預(yù)期來看，生物制藥板塊面臨較好的政策利多期。

 

    產(chǎn)業(yè)升級(jí)及重組預(yù)期較強(qiáng)，提升交易性機(jī)會(huì)。生物醫(yī)藥是生物產(chǎn)業(yè)的重要細(xì)分子行業(yè)之一。據(jù)中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟相關(guān)預(yù)測(cè)來看，未來5年，國家會(huì)通過政策引導(dǎo)等多種手段，促進(jìn)中國生物醫(yī)藥行業(yè)的整體升級(jí)。“創(chuàng)新、投資、并購”將是下個(gè)五年生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵詞。國家發(fā)改委副主任張曉強(qiáng)日前則表示，生物產(chǎn)業(yè)是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要領(lǐng)域之一，加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，是提升優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重大舉措，“十二五”期間國家將繼續(xù)大力推動(dòng)生物產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。配合目前出臺(tái)的醫(yī)改新政，我們研究認(rèn)為中國生物制藥產(chǎn)業(yè)未來面臨產(chǎn)業(yè)升級(jí)、集中度加強(qiáng)的運(yùn)行格局，而要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與集中度的有效組合，那么產(chǎn)業(yè)內(nèi)的資產(chǎn)重組并購將成為必要的選擇。而在金融政策支持上，生物產(chǎn)業(yè)升級(jí)已經(jīng)獲得銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)支持。據(jù)相關(guān)市場信息顯示：最近幾年，國家開發(fā)銀行以生物醫(yī)藥、生物農(nóng)業(yè)、生物能源、生物制造和生物環(huán)保等為重點(diǎn)一些重點(diǎn)項(xiàng)目已獲得金融機(jī)構(gòu)的支持，同時(shí)我們研究發(fā)現(xiàn)在證券市場上生物制藥類如海普瑞、智飛生物等也不斷上市，這些都說明國家產(chǎn)業(yè)政策支持較為明顯，而隨著產(chǎn)業(yè)升級(jí)的不斷拓展，相信其中的產(chǎn)業(yè)重組將可能帶來相關(guān)上市公司做大做強(qiáng)的生果契機(jī)，進(jìn)而體現(xiàn)品種的投資機(jī)會(huì)。，

 

    總體來看，在行業(yè)基本面利多政策不斷出臺(tái)與產(chǎn)業(yè)升級(jí)可能帶來行業(yè)內(nèi)重組的因素引導(dǎo)下，配合我國生物醫(yī)藥領(lǐng)域的上行周期，我們研究認(rèn)為，生物醫(yī)藥板塊在機(jī)構(gòu)云集明顯的特定市場中，有可能出現(xiàn)階段性的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，積極關(guān)注其中的潛力品種不失為階段性品種的較好選擇。我們建議重點(diǎn)關(guān)注華蘭生物、安科生物、天壇生物、科華生科等機(jī)構(gòu)關(guān)注較高、股價(jià)特性較好的品種，而操作的策略應(yīng)結(jié)合市場波動(dòng)而進(jìn)行時(shí)點(diǎn)性運(yùn)作。